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C-THR84-2305

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Questions & Answers:501 Q&A
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NEW QUESTION: 1
The rate of dividend on a stock goes up. What is the effect on the price of a put option on this stock?
A. It does not affect the value of the put
B. It decreases the value of the put
C. It may affect the put value either way depending upon the risk-free rate
D. It increases the value of the put
Answer: D
Explanation:
Explanation
Everything else remaining the same, an increase in the rate of dividends causes the value of call options to fall and the value of put options to rise. Therefore, Choice 'b' is the correct answer. (In the exam, the question could address either a call or a put option, so be aware of the answer in either case).
To understand this, consider how dividends are accounted for when valuing an option using the Black Scholes model. Future dividends are discounted to the present using the risk free rate and this discounted value is reduced from the spot price used in the BSM valuation. Effectively, this reduces the spot price used in the BSM formula. When the spot price reduces, and the exercise price remains the same, then the value of the call option goes down. In the same way, when spot price is reduced by the present value of dividends (and the exercise price stays the same), obviously the put option becomes more valuable. Therefore an increase in the rate of dividends increases the value of the put option.
There is another intuitive way to think about this: A call option is like a long position in the stock, but the holder of the call option is not entitled to receive dividends (unlike the holder of the stock). Since the holder of the call option has to forego the dividends, he is willing to pay less for the option; or in other words, the value of the call reduces.
In the same way, a put option is like having a short position in the stock. The holder of the short position has to borrow the stock in order to get into the short position in the first place. When dividends are paid, the holder of the short stock position has to make good any dividends that might be paid to the lender of the stock. The holder of a put option does not have to make any such payments. Therefore the put option is more valuable, and the existence of dividends (or an increase in dividends) increases the value of the put option.
(Try this out using the Black Scholes Excel model given under the tutorials by varying the spot price.)

NEW QUESTION: 2
Jennifer McHanry is CEO of ACME. She recently bought her own personal iPad. She wants use her iPad to access the internal Finance Web server. Because the iPad is not a member of the Active Directory domain, she cannot identify seamlessly with AD Query.
However, she can enter her AD credentials in the Captive Portal and then get the same access as on her office computer. Her access to resources is based on rules in the R77 Firewall Rule Base.
To make this scenario work, the IT administrator must:
1) Enable Identity Awareness on a gateway and select Captive Portal as one of the Identity Sources.
2) In the Portal Settings window in the User Access section, make sure that Name and password login is selected.
3) Create a new rule in the Firewall Rule Base to let Jennifer McHanry access network destinations. Select accept as the Action.
Ms. McHanry tries to access the resource but is unable. What should she do?
A. Have the security administrator select Any for the Machines tab in the appropriate Access Role
B. Have the security administrator select the Action field of the Firewall Rule "Redirect HTTP connections to an authentication (captive) portal?
C. Install the Identity Awareness agent on her iPad
D. Have the security administrator reboot the firewall
Answer: B

NEW QUESTION: 3
A technician is asked to upgrade RAM in a laptop from 4GB to 8GB. Which of the following should the technician do FIRST?
A. Download the newest motherboard drivers
B. Flash the BIOS
C. Review the vendor laptop documentation
D. Enable TPM
Answer: C


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